5月迎来(lái)开门红，A股(gǔ)成交额连续(xù)20日保持在1万亿以上，市场(chǎng)对(duì)于人工(gōng)智能、消费、新能源等板(bǎn)块看法(fǎ)分(fēn)歧较(jiào)大(dà)，截至5月4日(rì)，已有多(duō)家券商发(fā)布了5月金(jīn)股和策(cè)略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关(guān)注度提升最(zuì)大

　　截至(zhì)5月4日(rì)，15家券(quàn)商(shāng)共计推荐了154只金股，从行业来看，机械设备行业板块暂时是5月机(jī)构人气最高的板块(kuài)，占比接近1成，银行板块罕见出现多(duō)只金股(gǔ)，两者(zhě)一定程度与(yǔ)中特(tè)估(gū)概(gài)念有所重叠。

　　而(ér)人工智能/TMT产业(yè)出现分化，传(chuán)媒板块关注度提升最为明(míng)显，计算机板(bǎn)块关注(zhù)度则(zé)快速下降，这(zhè)也与4月(yuè)份行情走势相互印证，传媒板块率(lǜ)先突破，可能会成为AI概念笑到最后的那(nà)个(gè)。

　　此外，食品饮料(liào)、商贸(mào)零(líng)售的关(guān)注度(dù)也(yě)小幅(fú)回(huí)暖(nuǎn)，可能与(yǔ)淄博烧烤和五一旅(lǚ)游市(shì)场的火爆有(yǒu)关。

　　从(cóng)各家券商推荐(jiàn)的金股标的集中度(dù)来看，150多只(zhǐ)金股中，有22只金股同时被2家及以上的(de)机构共同(tóng)推荐。其(qí)中三只传媒股同(tóng)时获得3家以上机构推荐，分别是(shì)三七(qī)互娱、腾讯控股(gǔ)和、恺英网络。

　　传媒板块受关注的逻辑也(yě)主要(yào)是两(liǎng)点(diǎn)：1.底部复苏，2.版(bǎn)号放开(kāi)后，新(xīn)产品（游(yóu)戏）有望放量（出现(xiàn)爆(bào)款）。

　　二、4月金股成(chéng)绩回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看4月金(jīn)股策略(lüè)表现，东吴证券以12.58%收益(yì)名(míng)列前茅，精测电子贡献其中绝(jué)大多数收益，海通证券以12.42%的(de)收益紧(jǐn)随其(qí)后。总(zǒng)体(tǐ)来(lái)看(kàn)，34家(jiā)券商中仅11家券商(shāng)金股策略盈利(lì)，收益中位数(shù)为-1.65%，各项成绩均不(bù)如(rú)近几期，主要与大盘行情的撕裂有关(guān)。

奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗alt="券商5月金股(gǔ)策略(lüè)汇总，5月(yuè)行情怎么走？机构普遍这样认为">

　　这种极端(duān)行情的演绎体现在热(rè)门金股上(shàng)则表现为“全军(jūn)覆没”，8只同(tóng)时获得(dé)4家机构的(de)金股(gǔ)中仅宁(níng)德时(shí)代涨幅(fú)为正，腾讯控股、泸州老(lǎo)窖则出现了10%以上的回撤。

　　而小商(shāng)品(pǐn)城、精测电子涨幅超(chāo)过60%，为4月涨幅最高(gāo)的金股。

　　三、5月(yuè)行情怎(zěn)么走？机构(gòu)多数持保守看法

　　各(gè)大券商对五月份的投资方(fāng)向做(zuò)了预(yù)判，综合多家观(guān)点，券商们对五月的大(dà)盘(pán)的看法比(bǐ)较保守，建议多看少动，推荐较多(duō)的行业是电气设备(bèi)、消费、医药(yào)、军工，对地产股的走(zǒu)势机构有(yǒu)分歧，区域(yù)规划、券(quàn)商、沪(hù)港通、个股(gǔ)期权则因有事件驱(qū)动所以(yǐ)有(yǒu)短期的机(jī)会。

　　安信(xìn)策(cè)略阐述了(le)美国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每年5月到1奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗0月股票市场的相对(duì)弱势。这(zhè)有(yǒu)悖于现代投资理论，但又屡见不(bù)鲜。在2010年(nián)-2013年(nián)的A股市场中(zhōng)，我们也发现(xiàn)了明显的“Sell in May”现象。四年(nián)中仅2013年全A指数在5月出现上(shàng)涨，其他年份均现下跌。如果统计(jì)5、6两个(gè)月的市场表现，则四年(nián)均报下跌，平均跌(diē)幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(jī)(包(bāo)括重大项(xiàng)目的陆续推(tuī)出(chū)和开工)不会(huì)停止;同时，管理层对信(xìn)用风险及资产价格(gé)风险(xiǎn)的容忍(rěn)度正在降低(dī)，但在投(tóu)资缺口重回(huí)下行(xíng)通(tōng)道、通胀继续低(dī)位徘徊的经济(jì)周期格局下，只(zhǐ)托不(bù)举、定点发力(lì)的“微刺激”难(nán)以扭转市场有底无(wú)高(gāo)度的现状。

　　申万策略认为(wèi)市场依然维持震荡格局，长期(qī)看(kàn)二级市(shì)场估值(zhí)体系国际化(huà)是趋势，优质成长(zhǎng)有望迎来深蹲起跳的机会(huì)，可以(yǐ)做一把反弹，国企改革红利(lì)释放(fàng)非常值得期(qī)待。

　　招(zhāo)商策(cè)略判断在去杠杆的(de)背景下(xià)，要么(me)减少(shǎo)负(fù)债，要(yào)么增(zēng)加(jiā)资本，减负债会带(dài)来经(jīng)济收缩压力，增(zēng)资本会带(dài)来股(gǔ)票(piào)供(gōng)给(gěi)压(yā)力(lì)，市场尚未走出这种被动局面(miàn)的(de)影(yǐng)响。PMI数据显示经济下行压力暂时有所缓和，但尚无法期(qī)望经济会出(chū)现(xiàn)持续或者大幅改善;资金利(lì)率(lǜ)的回落是衰退(tuì)性的，不意味着流动性出(chū)现主动式改善;风(fēng)险偏好(hǎo)受刚性兑付打破预期影响仍难以出(chū)现改善;IPO开闸预期增加股(gǔ)票供给担忧(yōu)。总(zǒng)体上仍(réng)维持二(èr)季度投资策略观点，谨慎为上，保(bǎo)持(chí)低仓位;相对来说(shuō)，中盘股如医(yī)药、家电、汽车、食(shí)品饮料等一线(xiàn)白马等业绩增长(zhǎng)确定(dìng)性高(gāo)、估值不高，可(kě)以有相对(duì)收益。(关键词：医药、食品饮料等白(bái)马股)

　　海(hǎi)通策略展(zhǎn)望5月(yuè)市场环境，一些积极(jí)因素正出现，将给市场带来一些阳(yáng)光：(1)宏观(guān)面，政策底限思(sī)维仍在，悲观预期或修正。(2)微(wēi)观面(miàn)，部分龙头成长(zhǎng)股业绩仍靓丽(lì)。(3)市场面，政策性、事件性亮点(diǎn)望提振(zhèn)市场(chǎng)情绪。从管理层的政策取向来(lái)看(kàn)，短(duǎn)期打(dǎ)破概率偏低，震荡市特征没变。短期市场下跌(diē)后5月(yuè)有些(xiē)积极因素出(chū)现(xiàn)，建议备战回调后的反弹(dàn)。

　　中(zhōng)信(xìn)策略分析称(chēng)，首先，A股盈利增速下(xià)行确立，并将继续;其次，前期小批(pī)多次的(de)微(wēi)刺激下，市场对短期经济预期偏乐观，而实(shí)际政策效果难以对冲来自房(fáng)地产等领域带来的经(jīng)济(jì)下(xià)行(xíng)动能，基本面预期很(hěn)有(yǒu)可能下修;再次，改革和结构(gòu)调整依然是政策(cè)主要目标，政府不托底(dǐ)，政策(cè)不(bù)全(quán)面放松的情况下，房(fáng)地(dì)产(chǎn)风险发酵，IPO重启对风险偏好都有奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗不利影响。监管(guǎn)部门的维稳措施亦难以改(gǎi)变基(jī)本面弱平衡向下打破(pò)的趋势，5月份市场仍将继续维持弱势下跌格局。

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